รู้จัก Tiny Titans กลยุทธ์ซื้อหุ้นเล็กแต่ ทำกำไรก้อนโต | MONEY LAB
ด้วยความเสี่ยงที่มากกว่าหุ้นใหญ่ จากการที่ยังทำธุรกิจไม่มีกำไร หรืออยู่ในอุตสาหกรรมที่ไม่มีผู้ชนะชัดเจน ทำให้หุ้นขนาดเล็ก มักจะเป็นสินทรัพย์ที่หลาย ๆ คนมองข้าม

แต่ถึงอย่างนั้น ถ้าหากเราเลือกหุ้นขนาดเล็กได้ถูกตัว เราก็มีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนมหาศาล

โดยกลยุทธ์การเลือกหุ้นขนาดเล็ก ที่สามารถสร้างผลตอบแทนได้มหาศาลนี้ เรียกว่ากลยุทธ์ Tiny Titans ที่คิดค้นโดยคุณ James O’Shaughnessy นั่นเอง

แล้วกลยุทธ์ Tiny Titans มีหน้าตาเป็นอย่างไร ?
MONEY LAB จะเล่าเรื่องการเงิน ที่โรงเรียนไม่เคยสอนให้เข้าใจ

กลยุทธ์ Tiny Titans ถูกพัฒนาโดยคุณ James O’Shaughnessy นักลงทุนสาย Quantitative ที่เป็นผู้ก่อตั้งกองทุน O'Shaughnessy Asset Management ซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากถึง 264 ล้านบาท

แถมเขายังได้รับการยกย่อง จากนิตยสาร Forbes ให้เป็น “นักลงทุนในตำนาน” ไม่ต่างจากคุณ Warren Buffett หรือคุณ Peter Lynch เลยทีเดียว

แล้วหุ้นที่เข้าเกณฑ์ ของกลยุทธ์ Tiny Titans ต้องประกอบไปด้วยอะไรบ้าง ?

1.เป็นหุ้นขนาดเล็ก

สิ่งที่ทำให้คุณ James สนใจหุ้นขนาดเล็กนั้น ก็เนื่องมาจากหุ้นขนาดเล็กเหล่านี้ ไม่ค่อยเป็นที่สนใจของทั้งนักวิเคราะห์ และนักลงทุนในตลาดมาก จึงทำให้มูลค่าหุ้นปัจจุบัน ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงมาก

ทำให้คุณ James จะมองหาหุ้นที่มีมูลค่าตลาด หรือ Market Cap ตั้งแต่ 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ไปจนถึง 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสำหรับนักลงทุนในสหรัฐอเมริกา ถือเป็นหุ้นขนาดจิ๋ว หรือ Micro Stock

2.มีอัตราส่วน P/S ต่ำกว่า 1

หลาย ๆ คนอาจจะไม่ค่อยคุ้นกับ P/S มากเท่ากับ P/E แต่ 2 อัตราส่วนนี้ ก็ทำหน้าที่แบบเดียวกัน นั่นก็คือการบอกว่า มูลค่าหุ้นกำลังถูกหรือแพง

โดยอัตราส่วน P/S ย่อมาจาก Price to Sales Ratio ซึ่งเป็นการนำ มูลค่าตลาดของบริษัท มาหารด้วย รายได้ของบริษัท

การที่คุณ James ใช้อัตราส่วน P/S แทนที่จะเป็น P/E ก็เนื่องมาจากหุ้นขนาดเล็กหลาย ๆ ตัว มักจะยังไม่มีกำไร จึงไม่เหมาะกับการใช้ค่า P/E ที่มีกำไรเป็นตัวหารนั่นเอง

3.มีแนวโน้มที่แข็งแกร่ง

สิ่งที่คุณ James ใช้ดูแนวโน้มของหุ้น ก็คือค่า Relative Strength ซึ่งแสดงถึงความสัมพันธ์ระหว่าง การเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น กับการเปลี่ยนแปลงของดัชนี

ซึ่งถ้าหากหุ้นตัวไหน มีค่านี้มาก และกำลังเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ก็จะหมายความว่า หุ้นตัวนี้กำลังแข็งแกร่งกว่าตลาด และมีแนวโน้มที่จะขึ้นต่อไปได้อีก

โดยคุณ James จะเลือกหุ้นที่มีค่า Relative Strength มากที่สุดในช่วง 52 อาทิตย์ที่ผ่านมา และผ่านเกณฑ์ข้อ 1 กับข้อ 2 มา 25 ตัว เพื่อมาคัดเลือกเข้าพอร์ตการลงทุนต่อไป

จากตรงนี้เองจะเห็นได้ว่า กลยุทธ์การลงทุนของคุณ James เป็นการผสมผสาน การวิเคราะห์หุ้นแบบพื้นฐาน เข้ากับการวิเคราะห์หุ้นเชิงเทคนิค

โดยกลยุทธ์นี้ สามารถสร้างผลตอบแทนให้คุณ James ได้มากถึง 19% ต่อปี ตั้งแต่ปี 1951 จนถึงปี 2004

นอกจากนี้ ในปัจจุบันก็มีหลายคน ที่ลองนำกลยุทธ์นี้ไปปรับปรุง และทดสอบกลยุทธ์การลงทุนย้อนหลัง ก็พบว่าถ้าหากเราใช้กลยุทธ์ Tiny Titans ในช่วงปี 2000 ถึงปี 2021 ก็ยังทำผลตอบแทนได้ใกล้เคียงกันคือ 18.4% ต่อปี

แล้วกลยุทธ์นี้ใช้กับตลาดหุ้นไทยได้หรือไม่ ?

ทาง SiamQuant ได้ทดสอบกลยุทธ์ Tiny Titans กับการลงทุนในตลาดหุ้นไทย โดยปรับเกณฑ์เล็กน้อย จากหุ้นขนาดเล็ก เป็นหุ้นที่อยู่นอก SET100

ตั้งแต่ช่วงปี 2000 ถึงปี 2020 ก็ได้รับผลตอบแทนมากถึง 16% ต่อปี เลยทีเดียว

สรุปแล้วกลยุทธ์ Tiny Titans ของคุณ James ก็คือ การลงทุนในหุ้นขนาดเล็ก ผ่านการวิเคราะห์ด้านพื้นฐาน ด้วยอัตราส่วน P/S และผ่านการวิเคราะห์เชิงเทคนิค ด้วยค่า Relative Strength เพื่อให้ได้หุ้นที่มีแนวโน้มแข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตาม เราก็อาจจะต้องระวังไว้ด้วยว่า กลยุทธ์นี้ไม่เหมาะสำหรับ การซื้อหุ้นแล้วถือลืมไว้ เพราะถ้าเมื่อไรที่หุ้นหลุดจากเกณฑ์ เราก็จำเป็นต้องขายออก

และก็ต้องระวังด้วยว่า หุ้นขนาดเล็กที่เราไปลงทุน เป็นหุ้นที่มีคุณภาพ แต่คนยังไม่ค่อยรู้จักจริง ๆ ไม่ใช่ “หุ้นซิ่ง” ที่กำลังถูกปั่นราคาอยู่..

References
-https://en.wikipedia.org/wiki/James_O%27Shaughnessy_(investor)
-https://www.aaii.com/stocks/screens/59
-https://knowledge.bualuang.co.th/knowledge-base/ps-ratio/
-https://www.lucid-trader.com/relative-strength/
-https://stockmixology.com/tiny-titans/
-https://www.siamquant.com/tiny-titan-investing-system/