ปีนี้ GULF ได้สร้างแรงสั่นสะเทือนให้กับวงการตลาดทุนไทยอีกครั้ง ด้วยการเข้ามาเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของธนาคาร กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KBANK

โดยเข้ามาเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 5 ของ KBANK ด้วยสัดส่วนการถือหุ้น 3.25% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด คิดเป็นมูลค่าประมาณ 12,000 ล้านบาท

ที่ผ่านมา MONEY LAB ได้สังเกตรูปแบบการลงทุนของ GULF จนสามารถสรุปหลักการลงทุนของ GULF ออกมาได้ว่า

ธุรกิจที่ GULF จะเข้าไปลงทุน คือธุรกิจขนาดใหญ่ที่มีฐานลูกค้าเป็นจำนวนมาก เรียกได้ว่า ต้องเป็นธุรกิจที่คนทั้งประเทศต้องมาเป็นลูกค้า

และธุรกิจนั้นจะต้องมีสินค้า และบริการ ที่คนส่วนใหญ่ขาดไม่ได้

ซึ่งธุรกิจแบบนี้ MONEY LAB ขอเรียกสั้น ๆ ว่า “Mass & Must”

โดยธุรกิจแรกที่ GULF เริ่มทำก็คือ ธุรกิจโรงไฟฟ้า ที่นอกจากจะผลิตไฟฟ้าให้คนทั้งประเทศใช้งานแล้ว ยังเป็นเครื่องจักรผลิตเงินสดให้ GULF นำกระแสเงินสดที่ได้ไปต่อยอดลงทุนในธุรกิจอื่น ๆ อีกด้วย

ตามมาด้วยธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน คือ ทางหลวง และท่าเรือน้ำลึก

ซึ่งทั้ง 2 ธุรกิจนี้ เป็นโครงสร้างพื้นฐาน ที่เปรียบเสมือนหัวใจของการขนส่งสินค้า และการเดินทางของผู้คน

อย่างไรก็ตาม ทั้งธุรกิจโรงไฟฟ้า และธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน เป็นธุรกิจแบบ B2G คือ เอกชน เข้ามาลงทุน แล้วทำสัญญาแบ่งผลประโยชน์จากภาครัฐ

ถึงแม้ปลายทางจะเป็นคนทั่วไป ที่ได้ใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานนี้ แต่ GULF ก็ยังอยากทำธุรกิจที่ใกล้ชิดกับผู้บริโภคมากขึ้น หรือที่เรียกกันว่าธุรกิจแบบ B2C

ทำให้ธุรกิจต่อมาที่ทาง GULF สนใจคือ ธุรกิจโทรคมนาคม ผ่านการกว้านซื้อหุ้น INTUCH ในตลาดหลักทรัพย์ฯ จนสามารถเป็นผู้มีอำนาจควบคุมทางอ้อมของ ADVANC เจ้าของสัญญาณโทรศัพท์มือถือ AIS ได้สำเร็จ

ถ้าหากมาลองไล่ดูช่วงที่ GULF เข้าถือหุ้น INTUCH ครั้งแรกจากการปิดสมุดบัญชีรายชื่อผู้ถือหุ้นจะพบว่า

-วันที่ 22/06/2563 เข้าถือหุ้น 4.59%

โดยการเข้าซื้อช่วงแรกนั้น ทาง GULF ยืนยันว่าการเข้าลงทุนเป็นเพียงการลงทุนเพื่อหวังผลตอบแทนจากการลงทุน ซึ่งก็คือเงินปันผลที่สูงของทาง INTUCH เท่านั้น

ก่อนที่ในเวลาต่อมา GULF จะเข้าซื้อหุ้น INTUCH เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ จนมีสัดส่วนที่สูงขึ้นเรื่อย ๆ  

-วันที่ 21/08/2563 เข้าถือหุ้นเพิ่มเป็น 7.99% 

-วันที่ 23/02/2564 เข้าถือหุ้นเพิ่มเป็น 15.78%

-วันที่ 18/08/2564 เข้าถือหุ้นเพิ่มเป็น 42.25%

และในที่สุดก็ต้องเปิดเผยออกมาว่า ตั้งใจจะเข้ามามีอำนาจควบคุมใน ADVANC และ THCOM บริษัทลูกของ INTUCH

และสุดท้ายก็ทำ Tender Offer หุ้นของ INTUCH เพื่อควบรวมบริษัท GULF และ INTUCH เข้าด้วยกัน ที่ตอนนี้กำลังใช้ชื่อย่อหุ้นว่า GULFI

แต่สุดท้ายหลังจากที่ควบรวมเรียบร้อยแล้วก็จะกลับมาใช้ชื่อย่อ GULF เหมือนเดิม

ซึ่งการควบรวม GULF กับ INTUCH จะทำให้บริษัทใหม่ จะเข้ามาเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ ADVANC โดยตรงเลย ในสัดส่วน 40.44%

ส่วนธุรกิจการเงินนั้น ที่ผ่านมาเราจะเห็นได้ว่า GULF กำลังรุกในฝั่งของธุรกิจการเงินแบบใหม่ อย่างเช่น การส่ง ADVANC เจ้าของเครือข่ายโทรศัพท์ AIS ซึ่งเป็นบริษัทที่ตัวเองถือหุ้นอยู่ 

ไปร่วมกันจับมือกับ KTB เจ้าของธนาคารกรุงไทย และ OR เจ้าของปั๊มน้ำมัน ปตท. และคาเฟ่อเมซอน ซึ่งต่างก็มีฐานลูกค้าขนาดใหญ่ เพื่อขอใบอนุญาตจัดตั้งธนาคารไร้สาขา หรือ Virtual Bank 

รวมไปถึงการจับมือกับกระดานซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่าง Binance จนเกิดเป็น Binance TH ขึ้นมา

ซึ่งก็ถือว่าประสบความสำเร็จมาก เพราะทางผู้บริหารของ GULF ได้เคยบอกผ่านทางสื่อว่า

GULF Binance นั้น มีการเติบโตที่รวดเร็วมาก จนเวลาผ่านมาแค่ 1 ปี ก็สามารถกินส่วนแบ่งการตลาดของแพลตฟอร์มซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลไทย ได้ถึง 1 ใน 4 แล้ว

แต่ในวันนี้ GULF ก็เข้ามาลงทุนในธุรกิจการเงินแบบดั้งเดิมด้วย ผ่านการเข้ามาถือหุ้นใน KBANK จนกลายเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 4 หลังจากปิดสมุดบัญชีผู้ถือหุ้น เมื่อวันที่ 13 มีนาคมที่ผ่านมา

ซึ่งนี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่บริษัท GULF ปรากฏเป็นรายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่ของ KBANK เพราะในช่วงมีนาคมปี 2567 ได้ปรากฏชื่อ GULF เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 14 ของ KBANK ด้วยสัดส่วน 0.87% 

ก่อนที่ GULF จะลดสัดส่วนการถือหุ้นลงจนน้อยกว่า 0.5% และไม่ติดรายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่ ในช่วงปลายเดือนเมษายนปี 2567 

โดยในตอนนั้นทางผู้บริหารก็ให้เหตุผลในการขายไว้ว่า เป็นการบริหารพอร์ตการลงทุนในระยะกลางและสั้นเท่านั้น ไม่ได้มีแผนที่จะเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่

คล้ายคลึงกันกับตอนที่ GULF เริ่มเข้าซื้อหุ้นของ INTUCH ที่เคยให้เหตุผลว่าเป็นการเข้าซื้อเพื่อการลงทุนเท่านั้น..

แต่ก็เป็นเรื่องที่น่าติดตามกันว่า หาก GULF ต้องการเข้าไปถือหุ้น KBANK เพื่อเข้ามามีอำนาจควบคุมในบริษัท เหมือนกรณีของ INTUCH จริง

GULF จะต้องใช้เงินลงทุนมากน้อยแค่ไหน แล้วการเข้าถือหุ้นของ KBANK จะสร้างประโยชน์ให้กับ GULF ได้อย่างไรบ้าง..

References

-เว็บไซต์ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

-รายการข่าวหุ้น ประจำวันที่ 2 ธันวาคม 2024

-https://www.infoquest.co.th/2024/430264

-https://thunhoon.com/article/292547