ลงทุนในหุ้นหลากหลายประเทศเพื่อกระจายความเสี่ยงแล้ว แต่ทำไมเวลาตลาดหุ้นสักแห่งหนึ่งลงที 

หุ้นอีกหลากหลายดัชนี ที่เราลงทุนอยู่ กลับจับมือกันไหลลงไปพร้อมกันเสียอย่างนั้น

ถ้าคุณประสบกับปัญหานี้อยู่ อาจเป็นเพราะว่าเรากำลังลงทุนสินทรัพย์ ที่วิ่งไปในทิศทางเดียวกันก็เป็นได้

ซึ่งสิ่งที่จะบอกว่าสินทรัพย์ตัวไหน วิ่งไปในทิศทางเดียวกันบ้าง ก็คือตัวเลขที่ชื่อว่า Correlation Coefficient หรือค่าสหสัมพันธ์ 

และตัวเลขนี้นั้น ก็เป็นส่วนประกอบหนึ่ง ในเคล็ดลับที่เรียกว่า Holy Grail ซึ่งนักลงทุนระดับโลกอย่างคุณ Ray Dalio ใช้ในการจัดพอร์ตการลงทุน นั่นเอง

แล้วถ้าหากสงสัย ว่าการดูค่าสหสัมพันธ์ จะช่วยเรื่องการลงทุน ได้อย่างไร ?

MONEY LAB จะย่อยเรื่องการเงิน การลงทุน ให้เข้าใจง่าย ๆ

ในด้านของการลงทุนนั้น ค่าสหสัมพันธ์ก็คือสิ่งที่บอกว่าราคาสินทรัพย์ 2 ตัว กำลังวิ่งไปในทางเดียวกันหรือไม่ 

ทำให้ในวงการการเงินและการลงทุน มักจะนำค่าสหสัมพันธ์ มาใช้ในการช่วยจัดพอร์ตโฟลิโอของนักลงทุน

โดยค่าสหสัมพันธ์จะมีค่าตั้งแต่ -1 ถึง 1 และเปลี่ยนไปในแต่ละช่วงเวลา ซึ่งการตีความค่าสหสัมพันธ์นั้นก็คือ

- ค่าสหสัมพันธ์เป็นบวก 

หมายความว่า ราคาสินทรัพย์มีแนวโน้มที่จะวิ่งไปในทางเดียวกัน 

โดยถ้ายิ่งเข้าใกล้ 1 มากเท่าไร ก็แปลว่า ราคาสินทรัพย์มีแนวโน้มที่จะวิ่งไปในทางเดียวกันมากขึ้นเท่านั้น

ยกตัวอย่างเช่น ดัชนี S&P 500 มีค่าสหสัมพันธ์กับ ดัชนีหุ้นประเทศพัฒนาแล้ว อยู่ที่ประมาณ 0.89 

ซึ่งก็แปลว่า ถ้าหากดัชนีหุ้นสหรัฐอเมริกาปรับตัวขึ้น คือมีโอกาสค่อนข้างสูงที่ดัชนีหุ้นประเทศพัฒนาแล้วอื่น ๆ จะปรับตัวขึ้นตามด้วย   

- ค่าสหสัมพันธ์เป็นลบ 

หมายความว่า ราคาหลักทรัพย์มีแนวโน้มที่จะวิ่งไปในทางตรงข้ามกัน 

โดยถ้ายิ่งเข้าใกล้ -1 มากเท่าไร ก็แปลว่า ราคาสินทรัพย์มีแนวโน้มที่จะวิ่งไปในทางตรงกันข้ามมากขึ้น

ยกตัวอย่างเช่น ดัชนีพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐอเมริกา มีค่าสหสัมพันธ์กับ ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ อยู่ที่ประมาณ -0.34 

ซึ่งก็แปลว่า ถ้าหากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในตลาดโลกเพิ่มสูงขึ้น ก็ค่อนข้างมีแนวโน้มที่ราคาพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐอเมริกาจะปรับตัวลง

- ค่าสหสัมพันธ์เท่ากับ 0 หรือใกล้เคียง 

หมายความว่า ราคาหลักทรัพย์จะไม่มีความสัมพันธ์กันเลย หรือมีแนวโน้มที่จะวิ่งกันไปคนละทิศคนละทาง แบบไม่เกี่ยวข้องกัน

ยกตัวอย่างเช่น ราคาทองคำโลก มีค่าสหสัมพันธ์กับ ดัชนีหุ้นเล็กของสหรัฐอเมริกา อยู่ที่ประมาณ 0.01

ถ้าเป็นแบบนี้ก็แปลว่า ไม่ว่าหุ้นเล็กของสหรัฐอเมริกา จะขึ้นหรือลง ก็ไม่ได้ทำให้ราคาทองคำโลก ขึ้นหรือลงตามเลยแม้แต่น้อย

การกระจายการลงทุน ไปยังสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน และมีค่าสหสัมพันธ์ระหว่างกันใกล้เคียง 0 นี้เอง คือสิ่งที่คุณ Ray Dalio ใฝ่หา

เพราะการลงทุนในสินทรัพย์ที่วิ่งกันไปคนละทิศคนละทาง โดยไม่เกี่ยวข้องกันแบบนี้ ก็จะลดโอกาสเกิดเหตุการณ์ที่สินทรัพย์ต่าง ๆ ในพอร์ตการลงทุนของเรา จับมือกันไหลตามสภาพตลาดที่แย่ แบบที่กล่าวไปข้างต้น

และทำให้พอร์ตการลงทุนของเรา มีความเสี่ยงที่ต่ำลง โดยที่ผลตอบแทนโดยรวมลดลงไม่มากนัก ทำให้เขาเรียกว่าสิ่งนี้คือ Holy Grail หรือจอกศักดิ์สิทธิ์

เคล็ดลับนี้ ยังสะท้อนอยู่ในวิธีการจัดพอร์ตการลงทุนแบบ All Weather Portfolio ของคุณ Ray Dalio ที่เขาแนะนำให้ลงทุนในสินทรัพย์ที่หลากหลาย ได้แก่

- กองทุนอิงดัชนีหุ้น 30%

- กองทุนตราสารหนี้ระยะยาว 40%

- กองทุนตราสารหนี้ระยะกลาง 15%

- กองทุนสินค้าโภคภัณฑ์ 7.5%

- กองทุนทองคำ 7.5% 

ซึ่งสินทรัพย์เหล่านี้ จากข้อมูลในช่วง 30 ปีที่ผ่านมา ก็มีค่าสหสัมพันธ์ระหว่างกัน ค่อนข้างใกล้เคียง 0

จะเห็นได้ว่าค่าสหสัมพันธ์ หรือ Correlation Coefficient ถือว่าเป็นหนึ่งในตัวช่วยจัดพอร์ตการลงทุน ที่ค่อนข้างมีประสิทธิภาพเลยทีเดียว 

แต่อย่างไรก็ตาม เราก็ต้องเข้าใจด้วยว่า การจัดพอร์ตให้มีค่าสหสัมพันธ์ใกล้เคียง 0 เป็นการช่วยลดความเสี่ยงลงเท่านั้น ไม่ได้เป็นการช่วยเร่งผลตอบแทน

ทำให้การเลือกสินทรัพย์ที่ดีและมีคุณภาพ เข้าสู่พอร์ตการลงทุน ก็ยังคงเป็นเรื่องที่สำคัญไม่แพ้กันเลย..        

#ลงทุน

#หลักการลงทุน

#RayDalio

References

-https://stock2morrow.com/article/1214

-https://www.blueoclock.com/ray-dalio-the-holy-grail/

-https://www.lazyportfolioetf.com/allocation/ray-dalio-all-weather/

-https://www.portfoliovisualizer.com/asset-class-correlations